જિયો IPO અંગે એનાલિસ્ટ્સ આશાવાદી, લિસ્ટિંગ વખતે 15-20% સુધીના ઉછાળાની અપેક્ષા
- એમકે રિસર્ચે જિયો IPOને ‘સબ્સ્ક્રાઇબ’ રેટિંગ આપ્યું, વૃદ્ધિની તુલનામાં વેલ્યુએશન વાજબી ગણાવ્યું
- 5G પર મોટા રોકાણનો તબક્કો પૂરો થવાથી કેશ ફ્લો મજબૂત થવાની અપેક્ષા
- જિયોના અલગ લિસ્ટિંગથી RILના શેરધારકો માટે વેલ્યુ અનલોકિંગની આશા
મુંબઈ, 16 ઓક્ટોબર 2026: જિયો પ્લેટફોર્મ્સની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર થયા બાદ સામે આવેલા અનેક એનાલિસ્ટ રિપોર્ટ્સમાં કંપનીના IPOને સકારાત્મક પ્રતિસાદ મળ્યો છે. માર્કેટ નિષ્ણાતોને લિસ્ટિંગ વખતે લગભગ 15થી 20 ટકા સુધીના પ્રારંભિક ઉછાળાની સંભાવના દેખાઈ રહી છે. જોકે, આ માત્ર અંદાજ છે અને વાસ્તવિક લિસ્ટિંગ બજારની સ્થિતિ તથા રોકાણકારોની માંગ પર આધારિત રહેશે.
16 ઓક્ટોબરે જાહેર કરાયેલી પોતાની IPO નોટમાં એમકે રિસર્ચે જિયો IPOને ‘સબ્સ્ક્રાઇબ’ રેટિંગ આપ્યું છે. બ્રોકરેજ ફર્મનું માનવું છે કે કંપનીનું માર્કેટમાં નેતૃત્વ, પ્રાઇસિંગ પાવર, મજબૂત અમલીકરણ અને ભવિષ્યમાં વૃદ્ધિની તકોને ધ્યાનમાં લેતાં વર્તમાન પ્રાઇસ બેન્ડ વાજબી છે.
આ દરમિયાન સ્વસ્તિકા ઇન્વેસ્ટમાર્ટે પણ જિયો IPOને ‘સબ્સ્ક્રાઇબ’ રેટિંગ આપ્યું છે. તેના રિપોર્ટ અનુસાર, નાણાકીય વર્ષ 2025-26 (FY26)ની કમાણીના આધારે ઊંચા પ્રાઇસ બેન્ડ પર જિયોનો P/E રેશિયો આશરે 33.3 ગણો છે, જ્યારે ભારતી એરટેલનો P/E રેશિયો 40.7 ગણો છે. એટલે કે, આ માપદંડ પ્રમાણે સ્વસ્તિકા જિયોને એરટેલની સરખામણીમાં આશરે 18 ટકા ઓછા વેલ્યુએશન પર જોઈ રહી છે.
બીજી તરફ, વેલ્યુએશનના એક અલગ માપદંડના આધારે કેટલાક માર્કેટ નિષ્ણાતોએ જિયોની કિંમત તેની કમાણીના આશરે 33.5 ગણા અને ભારતી એરટેલની કિંમત આશરે 38.9 ગણા આંકી છે. આ ગણતરી પ્રમાણે જિયો લગભગ 14 ટકા સસ્તી દેખાય છે. જોકે, એનાલિસ્ટ્સનું માનવું છે કે કંપનીની ભવિષ્યની વૃદ્ધિનો કેટલોક હિસ્સો વર્તમાન કિંમતમાં પહેલેથી જ સામેલ છે.
એનાલિસ્ટ્સના જણાવ્યા અનુસાર, જિયો માટે એક મોટી રાહત એ છે કે 5G નેટવર્ક પર મોટા પાયે રોકાણ કરવાનો તબક્કો હવે ઘણી હદ સુધી પૂર્ણ થઈ ગયો છે. એમકે રિસર્ચના જણાવ્યા પ્રમાણે, FY24થી FY26 દરમિયાન કંપનીનો મૂડી ખર્ચ (કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર) આવકના 48.8 ટકાથી ઘટીને 23.3 ટકા થયો છે. FY26માં કંપનીનો ફ્રી કેશ ફ્લો આશરે ₹32,500 કરોડ રહ્યો હતો. રિપોર્ટનું માનવું છે કે ભવિષ્યમાં મોટા રોકાણની જરૂરિયાત ઘટવાથી જિયો પાસે વધુ રોકડ બચી શકે છે.
લાંબા ગાળે માર્કેટ નિષ્ણાતોનું ધ્યાન માત્ર મોબાઇલ બિઝનેસ પર જ નથી. હોમ બ્રોડબેન્ડ, એન્ટરપ્રાઇઝ સેવાઓ, ક્લાઉડ, આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) અને પોતાની ટેક્નોલોજીને વિદેશી બજારો સુધી પહોંચાડવાની તકોને કંપનીના આગામી ગ્રોથ ડ્રાઇવર્સ માનવામાં આવે છે. એમકે રિસર્ચે પણ હોમ બ્રોડબેન્ડને વૃદ્ધિનું આગામી મોટું ક્ષેત્ર ગણાવ્યું છે અને કંપનીની ઇન-હાઉસ ટેક્નોલોજી સિસ્ટમને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં વિસ્તરણ માટેની તક તરીકે જોઈ છે.
જિયોના અલગ લિસ્ટિંગની અસર રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (RIL) પર પણ જોવા મળી છે. 15 ઓક્ટોબરે જિયોની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર થયા બાદ RILના શેરમાં આશરે 3.4 ટકાનો ઉછાળો આવ્યો હતો. બજારની નજર હવે એ વાત પર પણ છે કે જિયોના સ્વતંત્ર લિસ્ટિંગથી RILના શેરધારકો માટે વેલ્યુ અનલોકિંગની સંભાવના વધુ મજબૂત બની શકે છે.
